商业贸易行业专题报告：咖啡会否成为社区业态的下一个风口？-20190928-海通证券-25页

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_MainInfo]行业研究/商业贸易证券研究报告行业专题报告行业专题报告2019年09月28日[Table_InvestInfo]投资评级优于大市优于大市维持维持市场表现市场表现[Table_QuoteInfo]-15.22%-9.07%-2.91%3.24%9.40%15.56%2018/92018/122019/32019/6商业贸易海通综指资料来源：海通证券研究所相关研究相关研究[Table_ReportInfo]《次新股涨幅居前，重视新消费的成长机会》2019.09.22《对永辉创新业务的认识，及关注低估资产机会》2019.09.16《8月阿里平台化妆品环比提速，量价齐升》2019.09.08[Table_AuthorInfo]分析师:汪立亭Tel:(021)23219399Email:wanglt@htsec.com证书:S0850511040005分析师:李宏科Tel:(021)23154125Email:lhk11523@htsec.com证书:S0850517040002分析师:高瑜Tel:(021)23219415Email:gy12362@htsec.com证书:S0850519080003咖啡会否成为社区业态的下一个风口？咖啡会否成为社区业态的下一个风口？[Table_Summary]投资要点：投资要点：中国社区业态近年发展迅速且日趋专业化，从以喜茶为代表的茶饮、以瑞幸为代表的咖啡，到以生鲜传奇、叮咚等为代表的社区生鲜店（仓），以及持续加密的便利店。我们认为无论工作还是生活场景，当门店离消费者足够近时，以便利性或体验感弥补一定程度上的高溢价，是商业模式可持续的关键要素之一；兼备便利性与高性价比的有效模式虽然不多，但便利店咖啡或正在形成其中的细分赛道。我们认为无论工作还是生活场景，当门店离消费者足够近时，以便利性或体验感弥补一定程度上的高溢价，是商业模式可持续的关键要素之一；兼备便利性与高性价比的有效模式虽然不多，但便利店咖啡或正在形成其中的细分赛道。中国咖啡市场增长迅速，现磨咖啡占比提高。①中国咖啡市场中国咖啡市场增长迅速，现磨咖啡占比提高。①中国咖啡市场：中国咖啡零售市场规模由2013年156亿元增至2018年569亿元，CAGR为29.5%；消费杯数由2013年44亿杯增至2018年87